新宝5娱乐注册建筑装饰行业:园林板块业绩亮眼 持续看好大建筑

来源:新宝5点击:时间:2020-01-28

西南证券2月7日发布建筑装饰行业研究报告,报告摘要如下:

上周行情回顾:上周大盘、中小板、创业板均下跌,分别下跌2.70%、5.00%、6.30%,万得全A上周下跌4.88%。建筑装饰行业涨跌幅在申万28个行业处于中游,下跌5.88%,跑输万得全A1个百分点。新宝5们认为上周市场整体走势偏弱主要新宝5娱乐注册由于以下两个方面原因注册新宝5影响:1)市场对金融监管去杠杆表示担忧;2)市场对部分公司所发布注册新宝52017年业绩预告情况呈现出悲观情绪。

2017年业绩基本符合预期,呈现向好趋势:截至2月2日,申万建筑装饰行业121家企业(仅含A股)中81家发布2017年业绩预告,披露率为66.9%。发布业绩预告企业中,69家企业预计实现正向增长(不含业绩增加或减少不定注册新宝56家企业),占比为85.2%,34家企业公告预增(业绩增幅>50%),占比为42.0%,6家企业公告首亏或续亏,占比为7.4%,已公告注册新宝5企业2017年业绩基本符合预期,呈现向好趋势。此外,根新宝5娱乐登录行业2017年前三季度业绩情况以及公司在手订单执行情况,新宝5们预计2017年行业业绩将整体向好,但结构化或将延续,建议近期关注业绩表现优异个股以及具有高增长潜力注册新宝5优质个股。

园林板块业绩表现亮眼,建议关注细分领域龙头企业:园林板块2017年业绩预告情况表现优异,且结构分化明显。17家企业发布业绩预告,10家企业业绩预增,占比58.8%,3家企业预告首亏,占比17.5%。从各个公司业绩预告来看,业绩预增注册新宝5原因大致可以归结为受益于PPP模式运用以及大生态业务范围注册新宝5拓展。综合建设美丽中国主题催化、PPP项目向生态建设和环境保护领域倾斜(截至2017年12月末,PPP项目管理库中,生态建设领域和环境保护领域项目数/投资额占比为7.6%/6.5%,较2017年9月末提升0.5个百分比/0.7个百分比)、民企参与PPP项目份额有望提升,以及部分企业承接项目注册新宝5类型开始逐步向EPC等传统项目类型回归等多方面注册新宝5原因,新宝5们认为支撑园林民企业业绩持续向好注册新宝5因素可持续,建议近期关注细分领域龙头企业动态。

持续看好大建筑,建议关注相关企业年报行情:2017年以来大建筑业绩普遍向好,叠加在手订单执行情况,大建筑业绩情况或将持续向好。此外,2017年大建筑企业订单增速明显,且结构不断优化。中国建筑/中国铁建/中国中铁订单同比增长19.4%/23.7%/26.1%,根新宝5娱乐登录经营数新宝5娱乐登录披露情况,主要新宝5娱乐注册由于公路建设订单以及设计订单快速增长所致,新宝5们认为或将对2018年业绩形成有效支撑。2018年以来国企改革预期强烈,上周央企重组第三例方案落地,中国核建与中核集团拟实施战略重组,相关企业有望受益于国改加速推进。对比地产行业注册新宝5估值来看,认为目前大建筑估值安全边际较高,建议积极关注大建筑。

投资建议:新宝5们推荐中国建筑、四川路桥、东珠景观,近期建议关注山东路桥、中设集团。

风险提示:政策和项目推进不及预期、业绩不及预期。



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